Ces deux transactions ont été confirmées juste une semaine après que MiQ ait révélé deux mouvements de fusions et acquisitions au cours des mois précédents, avec Paul Silver, responsable du développement commercial chez le spécialiste du trading programmatique, décrivant les conditions du marché actuel comme un “marché des acheteurs,” pour Digiday.

Ce sentiment est corroboré par le dernier rapport de bénéfices trimestriels de la banque d’investissement la plus connue du secteur, LUMA Partners, qui note que les transactions dans les secteurs des médias numériques et de la technologie marketing ont considérablement ralenti au T1 2026.

Le retard comparatif dans l’activité des transactions a été attribué à l’incertitude macroéconomique et aux tensions géopolitiques, qui ont pesé tant sur l’activité stratégique que sur le sentiment des investisseurs, même si la banque d’investissement s’attend à ce que cette activité se “normalise” lorsque les bouleversements géopolitiques se calmeront.

“En attendant, nous prévoyons que les acteurs stratégiques resteront actifs, poursuivant sélectivement des opportunités pour développer des capacités différenciées, s’étendre dans des canaux de croissance clés et se concentrer sur des résultats alimentés par l’IA,” indique le rapport publié plus tôt cette semaine.

LUMA Partners a constaté qu’après une fin d’année 2025 relativement forte, le volume total des fusions et acquisitions a baissé de 11 % d’une année sur l’autre pour atteindre 103 transactions, avec des transactions de plus grande envergure (plus de 100 millions de dollars) en baisse de 30 %.

Le recul a été inégal selon les secteurs, bien que la technologie publicitaire se soit révélée relativement résiliente en terme de nombre de transactions, avec une légère augmentation d’une année sur l’autre, tandis que l’activité à la tête du marché s’est effondrée, avec une seule transaction d’envergure contre six l’année précédente.

En parallèle, le secteur de la martech a connu une contraction plus large, avec une baisse du volume des transactions de 14 % et des transactions d’envergure en chute de 60 % durant la période étudiée, reflétant des conditions de financement plus strictes et des acheteurs plus sélectifs.

Le contenu numérique, quant à lui, a enregistré la plus forte baisse du volume global des transactions (en baisse de 16 %), mais s’est démarqué par une augmentation de la consolidation à grande échelle, comprenant des transactions spectaculaires comme l’acquisition par Paramount de Warner Bros. Discovery pour 110 milliards de dollars.

Les activités indiquent une ligne stratégique claire : les acheteurs privilégient les capacités différenciées, en particulier dans l’IA, les données et la mesure. Dans la technologie publicitaire comme dans la martech, les acquisitions se sont concentrées sur la mesure d’incrémentalité, la résolution d’identité et l’optimisation de performance alimentée par l’IA. Dans le même temps, les acteurs du contenu et des plateformes recherchent à atteindre une échelle et une intégration verticale, soulignant l’importance continue de la propriété intellectuelle et de la distribution dans un paysage médiatique fragmenté.

Les marchés publics ont reflété cette prudence. Les indices publicitaires et MarTech de LUMA ont chuté respectivement de 21 % et 27 % au T1, sous-performant considérablement la baisse de 7 % du Nasdaq, malgré des bénéfices du T4 globalement solides qui ont répondu ou dépassé les attentes. Cette divergence met en lumière des préoccupations persistantes concernant la croissance future, la compression des valorisations et la volatilité sectorielle.

Dans ce contexte, le capital privé reste concentré dans l’IA. Des levées de fonds importantes, telles que celles d’OpenAI de 122 milliards de dollars et de 315 millions de dollars pour la série E de Runway, soulignent que, bien que la dynamique traditionnelle des transactions ait refroidi, l’appétit des investisseurs pour les plateformes soutenues par l’IA continue de redéfinir le paysage concurrentiel.

Ces fusions ont été confirmées seulement une semaine après que MiQ ait détaillé deux mouvements de M&A au cours des mois précédents, où Paul Silver, le responsable du développement chez ce spécialiste du trading programmatique, a qualifié les conditions du marché actuel de “marché favorable aux acheteurs,” dans une interview pour Digiday.

Ce constat est corroboré par le dernier rapport trimestriel de LUMA Partners, une banque d’investissements reconnue dans ce secteur, mettant en évidence un ralentissement significatif des transactions dans les domaines des médias numériques et des technologies marketing au premier trimestre de 2026.

Ce ralentissement en matière de transaction a été attribué à un climat économique incertain et à des tensions géopolitiques, qui ont impacté tant les actions stratégiques que l’état d’esprit des investisseurs, bien que la banque s’attende à une “normalisation” de ces activités lorsque les tensions géopolitiques seront apaisées.

“En attendant, nous prévoyons que les acteurs stratégiques resteront actifs, cherchant sélectivement des opportunités pour développer des compétences distinctives, s’étendre dans des secteurs de croissance et se concentrer sur des résultats basés sur l’IA,” selon le rapport publié plus tôt cette semaine.

D’après LUMA Partners, alors qu’une fin d’année 2025 impressionnante avait été observée, le volume global des fusions et acquisitions a chuté de 11 % d’une année sur l’autre, atteignant 103 transactions, avec une diminution de 30 % dans les transactions les plus importantes (au-dessus de 100 millions de dollars).

Ce repli a varié selon les secteurs, la technologie publicitaire montrant une certaine résistance, avec une légère hausse des transactions d’une année sur l’autre, cependant les transactions importantes ont chuté, avec seulement une opération majeure contre six l’année précédente.

En revanche, le secteur martech a subi une contraction plus large, le volume des transactions ayant reculé de 14 % et les accords majeurs ayant diminué de 60 % durant la période observée, témoignant de conditions de financement plus stricte et d’acheteurs plus sélectifs.

Concernant le contenu numérique, celui-ci a connu la plus forte baisse du volume global des transactions (en baisse de 16 %), mais a vu une montée de la consolidation majeure, avec des transactions remarquables telles que l’acquisition par Paramount de Warner Bros. Discovery pour 110 milliards de dollars.

Ces activités illustrent une tendance stratégique claire : les acheteurs mettent l’accent sur des capacités distinctes, en particulier dans le domaine de l’IA, des données et de la mesure. Dans la technologie publicitaire comme dans la martech, les acquisitions se concentrent sur la mesure d’impact, la résolution des identités et l’optimisation des performances guidée par l’IA. Parallèlement, les acteurs du contenu et des plateformes cherchent à gagner en échelle et à intégrer verticalement leurs offres, soulignant ainsi l’importance de la propriété intellectuelle et de la distribution dans un panorama médiatique fragmenté.

Les marchés boursiers ont montré une similarité dans cette prudence. Les indices LUMA pour la technologie publicitaire et la MarTech ont chuté de 21 % et 27 % respectivement au premier trimestre, sous-performant considérablement la baisse de 7 % du Nasdaq, malgré des résultats du quatrième trimestre qui étaient, en général, solides et qui ont satisfait ou dépassé les pronostics. Ce décalage met en lumière des inquiétudes persistantes concernant la croissance future, la compression des valorisations et la volatilité spécifique à chaque secteur.

Dans ce contexte, le capital privé demeure concentré dans le secteur de l’IA. D’importants cycles de financement, y compris la levée de 122 milliards de dollars par OpenAI et les 315 millions de dollars levés par Runway dans le cadre de leur série E, soulignent que, bien que le rythme des transactions classiques ait ralenti, l’intérêt des investisseurs pour les plateformes soutenues par l’IA continue d’influer sur le paysage concurrentiel.